Le Maroc et le « tsunami financier »

// 5 octobre 2008 // Maroc

Bonjour chers lecteurs,

Tout d’abord je profite de ce moment pour vous souhaiter un bon Aid à tous et une bonne reprise à tout le monde. Je ne vais pas tergiverser plus longtemps, ce dont j’aimerais parler aujourd’hui est d’une importance capitale. Comme le titre l’indique et comme vous avez tous déjà dû en entendre parler d’une manière ou d’une autre, nous faisons face à une nouvelle crise financière mondiale. Sans jouer les économistes (loin de moi l’idée de me prétendre plus savant que je ne le suis) j’ai essayé de synthétiser dans les grandes lignes les relans de cette crise et ses éventuels impacts sur notre économie à nous et sur notre pays en général. Devant la multitude d’avis et de reportages disponibles, il n’est pas toujours simple de faire la part des choses.

Yallah 3ala barakati llah !

Etat des lieux :

Depuis quelques mois,  le domaine de la finance semble resurgir au premier plan. Et pas toujours de manière positive. Dans tous les médias, on ne cesse de nous annoncer des « crises » d’origine étrangère qui affecteraient les économies nationales (crise des subprimes que j’expliquerai plus bas), une hypothétique « récession » américaine qui ralentirait les « marchés mondiaux », et des « fraudes financières » majeures bousculant le système. Résultat des courses on se retrouve avec je ne sais combien de compagnies d’assurance (AIG que vous retrouvez sur les maillots d’une certaine équipe de football..) banques nationalisées (aussi bien en Europe qu’aux USA); quand il n’est pas carrément question de faillite ! (Lehman Brothers par ex).
Comment en sommes-nous arrivés là ?Au moment où l’on commence à faire payer le contribuable (qui dit nationalisation dit argent de l’état, et qui dit argent de l’état dit contribuable) de manière directe ou indirecte au Royaume-Uni aux Etats-Unis ou ailleurs en Europe  ? D’après les analyses et recherches que j’ai effectué tout aurait commencé avec la fameuse « crise des subprimes ».

Petit tour d’horizon:

Les subprimes sont en fait des crédits ayant été attribués à des ménages américains ‘peu solvables’ pour s’acheter un logement. Pour faire simple, n3tik flouss lyoum ila ma9dertiche tkhelless liya les traites nddi lik ddar ! Sachant que les prix de l’immobilier ne cessait d’augmenter les banques étaient à l’abri. Au pire elles saisissaient la maison et la revendaient à un prix plus élevé que ce qu’elle valait quelques années auparavant. Seulement voilà on a oublié de citer deux détails au grand public !
awalane - Les banques se revendaient les dettes entre elles. Schéma:  Imaginez Banka ra9m wa7d et Banka ra9m jouj.
B1 à B2: hak la dette dial mHand, kantssalou 5000 $, chri8a nta men 3ndi et c’est toi qui récupérera son argent qd il remboursera.
B2 à B1: Ok ou ana nite nbi3 lik dial Ali ou Zahra.
Maintenant imaginez que chaque banque fait ça avec plusieurs banques différentes, et que toutes ces banques ne se trouvent pas forcément dans le même pays… Les dettes titrisées (c’est comme ça qu’on appelle ce processus) se retrouvent partout dans le monde chez des banques qui ne savent même plus qui est Ali ou Hmad…

taniyane : Mauvais calcul des banques, le prix de l’immobilier a commencé à chuter… Donc ila jab llah Mhand ma9derch ikhellass 7etta ila dite lih ddar elle ne vaut plus beaucoup d’argent parce que l’immobilier chute ! Ache ghadi ndire ache ghane dir, puisque le risque à changé j’augmente traitate dial MHand  (la banque avait le droit et M7and ne peut que suivre)

Résultat = M7and msskine ne pouvait plus payer la banque, les montants étaient devenus trop importants, il est donc chassé de lui chez lui car la banque récupére quand même la maison. La banque vend la maison mais elle ne lui rapporte rien .. Donc au final, m7and khasser ou mab9a 3ndou dar, Banka 1 ‘officiellement’ khassra car elle n’a pas récupéré son argent, et Banka ra9m jouj  perd vraiment hiya car elle avait racheté les dettes à banka 1!!
==> Remplacez M7and par Frank, Banka 1 par un nom de banque américaine, et Banka 2 par un nom de banque n’importe où ailleurs dans le monde, multipliez l’exemple par plusieurs milliers et voilà comment on obtient une crise qui en quelques mois, détruit des richesses égales à 10 % du PIB mondial, soit 4.000 milliards de dollars !

Effet domino:

Voilà donc pour le début de toute cette histoire. L’enchainement n’en est que pire. Par la suite l’effet domino s’accentue, une banque tombe après l’autre, des millions de gens se retrouvent à la rue aux USA, et les gouvernements de plusieurs pays sonnent la sonnette d’alarme.

C’est là en effet que ça devient intéressant si je peux dire, car pour l’instant on est encore dans la partie ‘fictive’ de la finance. Mais très vite ça a des retombées sur l’économie réelle. Des banques qui ferment ce sont les épargnes de gens comme vous et moi, des financements pour les entreprises et ainsi de suite… Voilà comment d’une crise à l’autre l’ampleur est devenue mondiale.

Comble de l’ironie, le gouvernement américain, d’habitude défenseur du libéralisme, se retrouve obligé de lancer un « plan de sauvetage de  l’économie » de plus de 700Milliards de $  (ce qui augementerait la facture à presque 1000 Milliards $ avec ce que le gouvernement a déjà déboursé dans l’urgence). L’argent du contribuable pour sauver l’avidité des financiers…  Mais je ne suis pas là pour porter un regard de juge sur tout ça. Ce qui m’intéresse c’est surtout de mesurer l’impact de ce remue-méninge global sur notre pays 7na. Sommes-nous concernés ? Est-ce la faute de la mondialisation ? Comment des crédits attribués au fin fond de la campagne américaine peuvent-ils sérieusement nous toucher nous qui sommes à l’autre bout du monde ?

Et bien mes amis, comme décrit précédemment l’économie réelle a été gravement touchée. Le secteur bancaire blessé, c’est tout un pays qui se retrouve à genoux. Prenez par exemple la France, elle est déjà en récession (bye-bye la croissance), et toute l’europe occidentale suit le même schéma (Espagne, Allemagne, Grande-Bretagne…). Pour nous autres ici de l’autre côté de la méditérannée, il y a de quoi s’alarmer. Un ralentissement en France et en Europe, c’est  les transferts des MRE (toujours première source de devises nationale) risquent de se réduire drastiquement, de même que les investissements européens au Maroc !
Le Wali de Bank Al-Maghrib, M. Abdellatif Jouahri a affirmé récemment à la presse que « Le Maroc n’est pas touché par la crise financière internationale »… Nous ne sommes peut-être pas touchés directement mais les répercussions il risque d’y en avoir, pour la simple et bonne raison que nos principaux partenaires sont mal en point.
Certains secteurs montrent déjà des signes d’essouflement : l’immobilier de luxe, l’offshoring (délocalisations des entreprises au Maroc) et le tourisme. Qui oserait dire que ce ne sont pas des secteurs qui tirent notre économie nationale ?

Au risque de paraître alarmiste, il faut vite agir, et mettre en place des mesures de prévention et un plan de soutien pour être préparé à l’avenir. Alors que plusieurs tiraient déjà les sonnettes d’alarme, les gouvernements occidentaux ont commis l’erreur de ne pas prévoir la chute ou de la minimiser, on voit aujourd’hui le résultat. Ne commettons- pas la même erreur.

Le feuilleton de la crise, avec ses rebondissements, son rythme endiablé, continue: la suite fil 7al9a l9adima…

B.Z.

Update 8 oct. 2008 : L’économiste vient de réaliser un article sur le sujet, à consulter ici leconomiste-crise

Update 11 oct 2008: Voir l’article de Telquel sur le sujet  disponible à cette adresse   , je cite : << Plus inquiétant est l’impact sur les ressources qui ont connu la plus forte progression ces dernières années : les recettes du tourisme, les transferts des MRE et les investissements directs étrangers (IDE). “En cas de récession, ces trois ressources pourraient se tarir… >>

Update 13 oct 2008: Retombées en terme d’inflation et de déficit commercial
lien 1:Larbi.org/conjoncture et lien 2: les-echos-fr